明年险资权益类投资料增3000亿元 相对看好港股

明年险资权益类投资料增3000亿元 相对看好港股
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  □本报记者 程竹 
  多位险资人士日前对中国证券报记者透露,随着保费增加,2021年各险企预计同比例增加权益投资规模,全年险资权益类投资将增加3000亿元左右。
  积极参与权益市场投资
  光大永明资产相关人士认为,明年保险公司投资端整体还将以固定收益类资产为主要方向,执行“固定收益+”策略。但可能出现结构上的调整,包括但不限于:增加总资产中权益类资产投资的比例,通过定向增发、大宗交易、举牌高分红优质蓝筹股等方式积极参与权益市场投资、增强对H股中优质蓝筹股的配置、通过可转债等方式配置具有一定股性的固定收益资产、适当调整长期股权投资行业结构等。
  华北地区一家中型险企投资总监透露,权益投资方面,明年险资财务性股权投资预计会出现很多新行业、新方向,同时险资通过较大比例增持上市公司股票而实现长期股权投资的案例预计会逐渐增多。此外,险资对定增的投入预计也会增加。
  不动产投资方面,相关人士认为,险企不动产基金或者直投持有性物业的规模会逐渐增加,从偏重融资利息的策略向偏重资产自身现金流回报的策略转变。
  相对看好港股
  谈及明年一季度A股市场表现,上述投资总监认为,受益于经济复苏的延续,制造业投资仍处于新一轮上行周期中。一季度经济基本面仍然较好,同时货币预期大概率不会转向,一季度权益资产预计仍有不错的投资机会,但结构性分化会继续深入。
  但同时他也提示说:“相对而言,港股受欧美央行宽松货币政策影响更大、更直接,部分优质公司估值较低、预计港股市场将表现更好。”
  对于险资全年投入规模,保险资管公司相关负责人预判,各保险公司内部可能提升权益类资产的投资比例,具体提升比例需要根据自己内部的资产负债结构和收益目标来判断。大型保险公司资产负债匹配能力较强,反而提升动力不足;中小保险提升权益类资产比例的需求可能更加迫切。
  一位险企人士透露,部分公司可能会加大非二级市场的投资力度,比如定增,长期股权投资,财务型股权投资等。预计全年险资权益类投资会增加3000亿元,整体维持渐进的力度。
  把握主题投资机会
  光大永明资产相关人士认为,明年上半年的A股市场仍大有可为,与之相对应的投资策略主要是抓住上半年企业盈利复苏、流动性预期乐观、风险偏好提升的做多窗口,积极为全年收益打好基础。
  他提出,针对主题投资机会,首先是中高端制造,这些行业既符合全球补库存尤其是中游补库存的逻辑,又受益于内外需的共振,可精选其中“偏硬”的板块,例如元器件、半导体、专用设备、通用设备、新能源设备(光伏)、军工核心零件等;其次是顺周期板块,聚焦经济强复苏趋势中不会缺席、盈利能力较强的板块;另外,还可关注受益于价格弹性持续扩张的强周期板块,例如白酒、非银金融,全球定价的周期品如有色、化工;对于医药、汽车、家电等内需行业,也应保持一定程度的关注。

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责任编辑:田原

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